根据披露的机构调查与研究信息，10月27日，华安基金对上市公司友发集团601686）进行了调研。
基金市场多个方面数据显示，华安基金成立于1998年6月4日，截至目前，其管理资产规模为7316.61亿元，管理基金数463个，旗下基金经理共61位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为华安汇宏精选混合A（011144），近一年收益录得108.38%。
公司董秘结合投资者问题，就公司基本情况、定价模式、未来发展、分红规划等方面内容做了介绍。
答：友发集团主营业务为各品类焊接钢制管，已连续19年产销规模居全国首位。钢管年工序产量超过2000万吨，对外净销量超过1300万吨。企业具有“友发”和“正金元”两大驰名商标，其中热浸镀锌圆管市占率超过35%。产品大范围的应用于流体输送与结构支撑两大领域，包括供水、排水、供气、供热、消防工程、钢结构、建筑工程、装备制造、农业、畜牧业、机械、房地产、市政建设、轻工、油气输送等行业。公司产品在大型基础设施、水利水电、地下管网等工程建设项目中具有广泛应用。公司2025年前三季度钢管工序产量和销量均同比增长，营业总收入379.92亿元，受钢材市场价格下跌等因素影响同比去年减少5.19%，归母纯利润是5.02亿元，同比去年增长399.25%，经营业绩稳定向好。
答：公司自2020年上市至2025年上半年，按照惯例进行春节前分红，并积极做出响应国家号召多次分红，共计派发现金红利19.05亿元。公司正在通过深耕主业、拓展布局、创新研发、营销转型等促进发展、降本增效方面的努力，积极稳定和提升经营成果，不断创造和提升公司的内在价值，争取以更好的业绩回报投资者。按照当前鼓励现金分红的政策导向和公司一贯的做法，公司一般会在年末对当年前三季度的业绩进行分配，让分红款在春节前能够到账，为投资者欢度春节增添喜气。截至2025年9月30日，公司合并报表累计未分配利润余额约30.39亿元，货币资金余额约116.20亿元，具备较强的持续现金分红能力。今年的现金分红水平将根据业绩实现情况和公司的资金规划等因素统筹考虑，将一如既往保持稳定现金分红，积极回报投资者。
答：公司新的十年发展的策略目标可以概括为“由千万吨迈向千亿元，做全球管业第一雄狮”。公司希望加强完善国内产能布局和提升产销规模、市场占有率，促进行业集中度继续提升，积极引导行业“反内卷”和高质量、可持续发展；同时积极开展海外布局和开拓国际市场，努力实现友发钢管的全球化。今年已完成两个并购项目，一是收购吉林华明管业有限公司70.96%股权并增资，迅速实现对东北区域市场的布局；二是收购河北海乾威钢管有限公司75.355%股权，为公司增加JCOE工艺的油气输送类焊管产品，为增加高的附加价值新品类钢管奠定基础。该两个项目均于2025年9月份由公司开始合并报表和实现当月盈利。
答：海外产能布局处于前期调研阶段，目前重点调研东南亚和中东、中亚等地的焊管行业情况，正在搭建海外投资架构，按公司新的十年战略规划和“走出去”的全球化目标，力争尽快实现海外产能项目的落地布局。为加快海外布局，公司将积极考虑通过国内外的项目并购和尝试与当地本土企业深入合作，从生产、贸易、研发等方面切入，发挥各方优势合作共赢，缩短适应周期，努力提升海外业务占比和盈利能力。
答：据有关报道，“十五五”时期，我国预计将建设改造地下管网超过70万公里，新增投资需求超过5万亿元。公司认为推动地下管网建设改造是我国深入推动新型城镇化、实施城市更新等工作的重要举措，对于促进经济社会高水平质量的发展、改善民生、扩大内需尤其是下游相关行业对焊接钢制管的需求意义重大，也是焊接钢制管行业重大的转型升级发展契机。公司的焊接圆管、镀锌圆管、钢塑复合管、螺旋钢管、保温钢管、防腐钢管、聚乙烯管及复合管、不锈钢钢管、各类管件等多种产品，均大范围的应用于地下管网中的自来水、排水、燃气、消防、供暖等流体输送类管道，连同焊接方矩管、镀锌方矩管、镀锌型材、盘扣脚手架等产品还能够适用于地下管廊的结构支撑、穿线保护等用途，“十五五”规划中超大规模的地下管网建设改造计划将为今后公司产品需求带来新的增长空间。公司将重视有关政策落地及项目推进情况，在生产经营、创新研发、产品质量、市场营销、品牌资质、配套服务等方面做好全面准备，在为国家经济社会持续健康发展和改善民生做贡献的同时，进一步稳定和提升公司经营业绩。
答：公司采用协议采购和锁价采购相结合的方式采购带钢、卷板、锌锭等主要原材料，并辅以一定规模的套期保值业务以平抑价格波动风险。产品营销售卖方面，企业主要采取经销模式，以现款现货方式结算为主，并与主要经销商签署长期购销协议。同时，公司也在积极拓展面向终端的直销业务模式，以提供更丰富的产品供应及配套服务。销售定价原则为“材料成本+加工费用+合理利润”，通过快速周转来提升盈利能力和市场之间的竞争优势。
答：公司原料和产品的总库存一般处于60-100万吨左右的正常范围，能够保障生产与销售所需。公司长时间坚持低库存、高周转运行策略，以应对市场波动和需求变化。公司重视期货、现货市场行情报价走势，科学指导原料采购和产品价格调整等工作。
答：公司已于2025年10月25日披露《关于不提前赎回“友发转债”的公告》（公告编号：2025-112），公司董事会决定本次不行使“友发转债”的提前赎回权利；同时决定在未来三个月内（即2025年10月27日至2026年1月26日），如再次触发“友发转债”有条件赎回条款时，公司均不行使提前赎回权利；自2026年1月26日后首个交易日重新计算，若“友发转债”再次触发上述有条件赎回条款，届时公司将按照有关规定法律法规和《募集说明书》的要求召开董事会审议是否行使“友发转债”的提前赎回权利，并及时履行信息公开披露义务。根据上述公告内容，公司将继续保持友发转债正常交易，积极关注和重视投资者关切的问题，主动维护投资者合法权益，感谢广大投资的人对公司的关心支持与信任;
